上市公司通讯 山东上市公司协会参加协办第27届泰山管理论坛
本次论坛是协会参与协办社会高层管理论坛的一次有益尝试，很好的发挥了协会这一活动平台为会员服务的职能作用。其特点：一是使会员能够共享社会高层管理论坛的成果。主讲人是深交所公司治理顾问和香港政府财经事务局公司治理项目顾问，香港中文大学最高学术级别的首
论坛上，
本次演讲以全新的视角，独到的见解，给每一位参加论坛的人员留下了深刻印象，享受了一场全新的思维盛宴。此次论坛将对山东省辖区内各上市公司高管人员应对本次大的金融危机有很好的启发和参考意义。
山东高速风险管理研究
山东高速公路股份有限公司董事会秘书 王云泉
企业全面风险管理
(Enterprise
Risk Management, 缩写ERM)，是在传统的风险管理理论和方法的基础上产生的一种新型企业管理理论。2006年6月国资委颁布《中央企业全面风险管理指引》，要求中央企业在内部设置风险管理部门，以防范和控制风险。我国企业全面风险管理正进入一个快速发展的新阶段。
企业全面风险管理是指，企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。风险管理的特点决定了企业全面风险管理的目的，不是逃避风险，而是对风险实施有效的管理，寻求风险和收益的最佳平衡点，以实现企业战略目标。
高速公路运营管理企业具有鲜明的行业风险特征，即政策风险强、投资风险大、财务风险多、运营风险高、法律风险重。
（一）政策风险强。高速公路作为交通基础设施，承载了更多的社会责任，也因此受国家的政策变动影响较大。例如，
（二）投资风险大。高速公路的行业特点决定了其投资巨大，随着当前通胀压力的加剧，物价上涨，高速公路的建设成本和运营维护投入也急剧上升。以山东省济（南）莱（芜）高速公路为例，全长
（三）财务风险多。高速公路运营管理企业的一个非常大的特点就是现金流充沛，以山东高速公路股份有限公司（以下简称“山东高速”）为例，目前公司每天的现金流达到1000多万元。如此强大的现金流背后也暗藏着巨大而繁多的财务风险。如果不能很好地加强企业的资金管理控制，将会导致非常严重的后果。
（四）运营风险高。高速公路的最显著的特点就是高速，高速运转的同时也伴随着巨大的运营风险。例如，高速公路的车流量大，车速都在每小时
（五）法律风险重。高速公路运营管理的法律风险较为严重。例如，高速公路道路交通事故频发，当前法律对高速公路道路交通事故责任认定并无具体规定，司法机关往往从保护弱势群体的角度出发，判处高速公路运营管理企业承担法律责任。
山东高速作为一家高速公路桥梁运营管理企业，有着鲜明的上述行业风险特征。山东高速根据行业风险特点，结合企业运营管理实践，有针对性采取了相应措施，有效地规避并防范了各类风险的发生。
（一）政策风险及其管理。为减少政策风险的影响，公司与山东省人民政府签订了《特许权协议》。根据《特许权协议》，山东省人民政府授予公司对于山东基建设施的特许权，以及设计、建造、改建、扩建、经营、收取通行费及其他费用、养护、管理和投资于山东省境内现有的、兴建中的或计划兴建的特定基建设施的特许权的优先权。针对政策风险影响，公司还采取相应措施加以预防和避免。第一，密切关注国家对交通基础设施建设管理的相关政策。第二、分析研究国家行业政策导向，找准企业发展的全新增长点。第三、具体项目运作中，牢牢把握好政策导向，化解政策风险。
（二）投资风险及其管理。为规避和防范投资风险，公司建立起了严密的战略投资决策制度。2003年制定《募集资金管理制度》，对公司募集资金的运用和管理作了详细规范。公司《章程》中第一百三十条规定“董事会应当确定其运用公司资产所作出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。”
当前国际国内经济形势风云变幻，公司面临严峻的投资环境，也迎来前所未有的投资发展好机遇，需要加强风险管理，抢抓发展机遇。第一、规范和完善相关投资管理制度。公司建立战略投资的总体规划、具体项目运作和监督评价机制等，保障公司投资稳健运作。第二、完善投资决策机制。公司在股东大会、董事会和经理层三者之间确定了具体的投资决策权限，提高了决策的有效性和科学性。第三、充分发挥独立董事和法律顾问的作用。公司严格按照规定程序审议并实施项目投资，重大投资项目均由公司独立董事和法律顾问出具审核意见。
（三）财务风险及其管理。针对巨大的现金流和关联交易等财务风险，公司制定了《财务管理制度》、《财务预算管理制度》、《内部审计》、《内部稽核制度》和《结余资金管理办法》等一系列制度严格加强公司财务管理，建立了一套完善的财务风险防控体系，防范各类财务风险的发生。第一、不断健全各类财务管理制度。制定了《资金使用管理制度》、《对外担保管理制度》等为防控财务风险提供更有力的制度支持。第二、加强公司内部控制建设。公司以《企业内部控制规范》指引，加强公司内部控制建设，特别是与财务风险密切相关的关联交易、对外担保、重大风险投资等方面，内外部审计机制和内部管理制度建设。第三、加强对相关财务人员的教育和监督。
（四）运营风险及其管理。面对复杂的经营期限风险、收费质量下降风险、业务结构过于集中风险和其他各类路桥运营风险，山东高速认真加以风险研究，采取相对对策。第一、针对收费经营期限风险，公司通过不断收购新的路桥资产，壮大主营业务规模，持续延长经营期限，实现经营的可持续发展。第二、针对收费质量下降风险，公司采取完善的现代化科技手段，持续更新收费系统和监控系统，例如试点全新的不停车收费系统（简称“ETC系统”）和道路全程监控系统，大大提高了通行费征收质量。第三、针对业务结构过于集中风险，公司制定了公司多元化发展战略，在做大做强主营业务的同时，审慎性进军投资少、见效快的优秀产业项目。
（五）法律风险及其管理。山东高速针对三类主要法律风险，即道路交通事故引发的各类诉讼纠纷风险、上市公司监管与信息披露过程中可能存在的风险、企业与劳动者之间的劳动争议纠纷风险，有针对性地采取相应措施加以预防。第一、建立健全公司各类规范和制度。学习研究相关法律法规，不断完善公司各项规章制度，严格按照有关法律法规和政策规范经营，避免相应的法律风险。第二、以信息披露为主线，加强上市公司治理和内部控制工作，保障涉及信息披露的重要价格敏感信息都能严格按照上市公司监管部门的要求做到披露内容真实、准确、完整、公平和及时，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。第三、严格劳动者保护政策。公司认真学习和遵守国家各项劳动者保护法律法规和政策，真正以“奉献社会、成就员工”为宗旨，理顺劳动关系，保护劳动者权益，防范并及时化解各类劳动争议。第四、努力减少各类道路交通安全事故的发生。公司加大高速公路路政巡查力度，推行高速公路全程监控和路况信息适时发布系统，及时发现高速公路上各类危险因素，及时排除，确保道路安全畅通，减少各类道路交通事故的发生。
山东高速作为高速公路运营管理企业的典型代表，面临着政策、战略、运营、财务和法律等诸多风险。公司一直高度重视并积极做好风险管理工作。公司未来还将从增强风险意识、完善风险管理体系和培育风险文化等方面加强风险管理，为公司稳健运营和可持续发展奠定良好的基础，努力做成行业风险管理的典范。